在美股持续刷新历史高位之际，Citadel Securities开始对市场短期前景发出警告。该公司股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner表示，推动近期美股上涨的资金动能正逐渐减弱，市场面临的短期回调风险正在上升。
今年3月低点以来，标普500指数累计上涨约16%，受益于企业盈利强劲、上市公司大规模回购以及散户投资者持续买入。
不过，Rubner在最新客户报告中指出，尽管基本面依旧稳健，市场“过热”迹象正在增加，同时长期美债收益率持续走高，也开始重新对股票构成竞争。他表示：“当前短期市场环境需要更加谨慎。”
Rubner认为，许多此前推动美股上涨的重要资金流，如今都已进入相对后期阶段。
与此同时，美股市场已经连续七周上涨。期间，投资者基本无视了中东冲突升级、国际油价突破每桶100美元、通胀担忧升温以及市场对美联储可能重新加息的预期。
但Rubner指出，目前市场结构较六周前已经明显更加拥挤。一方面，散户与机构投资者均在持续加仓股票；另一方面，30年期美国国债收益率则徘徊在近三年来高位附近，削弱了股票资产吸引力。
此外，他还警告称，本轮上涨行情依然高度集中。数据显示，过去30个交易日中，仅有27%的标普500成分股跑赢指数表现，意味着大部分涨幅主要由少数大型科技股推动。
Rubner同时指出，目前市场对短期波动事件的防御能力已经明显下降。相比数周前，投资者当前针对市场下跌的对冲仓位已明显减少。
他表示，被动资金流入、企业回购、散户参与以及杠杆ETF资金配置都随着行情上涨而同步加速，但这些资金流未来也可能成为市场短期回调时的重要风险来源。
Rubner警告称，一旦市场上涨动能开始减弱，上述资金流可能出现集中逆转，从而加剧市场波动。
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责任编辑：郭建
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